ספקי הסעד המובילים, ומדוע האיחוד עשוי להיות קשה יותר מכפי שזה נראה

אין ספק כי יותר ויותר יישומים עוברים מפתרונות מקומיים לתוכנה כשירות; זה נמשך במידה מסוימת לפחות 18 שנה, מאז הימים הראשונים של Salesforce (או אפילו קודם לכן, אם תרצו לספור את שירותי עיבוד השכר מחברות כמו ADP.) בשנים האחרונות מגמה זו צברה הרבה תנופה.

אחרי ששמעתי את מנכ"ל אורקל, מארק הרד, מציע כי עד שנת 2025 שתי חברות היו מהוות 80 אחוז מכלל הכנסות ה- SaaS, החלטתי שיהיה מעניין לראות היכן השוק נמצא כעת, ועד כמה הוא מאוחד. מסתבר שלמעשה די קשה להעריך עד כמה הכנסות SaaS גדולות ולהשוות בין סוגים שונים של חברות. אחרי הכל, חברות מסוימות, כגון Salesforce ו- Workday, הן "ענן ילידי", והן מציעות פתרונות ענן בלבד. אולם ספקי התוכנה הגדולים ביותר רכשו פתרונות נוספים של SaaS. לדוגמא, אורקל רכשה את NetSuite, ו- SAP רכשה את Concur ו- SuccessFactors. נראה כי כמעט כל מי שמייצר תוכנת אפליקציה עובר מדגם מקומי לדגם SaaS.

בכל זאת חשבתי שיהיה מעניין לנסות את זה, וככה הגענו עם הרשימה שלהלן.

לפעמים המספרים הם פשוטים. יכולתי להסתכל על ההכנסות והדוחות הציבוריים המדווחים על הרבעון האחרון הזמין עבור הספקים, בדרך כלל הרבעון האחרון של 2016. רוב הספקים שעדיין מוכרים הרבה תוכנות מקומיות לא מפרקים את הכנסות SaaS בצורה מאוד ברורה. לכן, כדי להכין רשימה - אפילו גסה - הייתי צריך לעשות הערכות והנחות.

ראשית, רציתי להתמקד במוצרי SaaS אמיתיים - לא בחברות מסחר אלקטרוני המשתמשות באינטרנט כדי למכור מוצרים או שירותים פיזיים. בהתאם, אני לא כולל את חלקי המסחר האלקטרוני של עסקים קמעונאיים (כלומר, החנות המקוונת של אמזון או eBay), או דברים כמו Uber או Lyft, Airbnb או שירותי הנסיעות השונים. השמטתי גם חברות מדיה ומי שרוב מרוויח את כספם באמצעות מנויים לפרסום או מדיה - כמו גוגל, פייסבוק ונטפליקס. התמקדתי ביישומים (SaaS), ולא בתשתית (IaaS) או בפלטפורמה כשירות (PaaS). (למידע נוסף על אלה, ראה את הפוסט האחרון שלי)

השמטתי גם מספר ספקי אבטחה ורשתות מכיוון שאלו אינם אפליקציות פרודוקטיביות כלליות, כמו גם כמה ספקי פתרונות אנכיים ברורים (כגון athenahealth ו- FIS), מכיוון שהם אינם ספקי SaaS כלליים.

יש את הספקים שפשוט לא נותנים מספיק פירוט בכדי להבהיר את הכנסות ה- SaaS שלהם בכלל. אמזון WorkSpaces, למשל, הוא ככל הנראה שגיאת עיגול לעומת הרשימה הארוכה של החברה בתחום שירותי התשתית והפלטפורמה. באופן דומה, G Suite שייך כאן לאנשהו אבל גוגל לא פורצת אותו, וזה בהחלט חלק קטן מההכנסות הכוללות של החברה. אותו הדבר נכון לחלק מחברות הטכנולוגיה הגדולות והמגוונות יותר: חברת Dell Technologies מציעה מספר מוצרים של SaaS, כמו Spanning ו- Boomi, אך אינה מפרקת את המספרים, וכנראה שמדובר באחוז קטן מההכנסות. הדבר נכון גם לגבי סיסקו.

כמובן שהנושאים הגדולים ביותר עולים על חברות בהן SaaS הוא אחוז משמעותי מההכנסות, אך איפה שההגדרות לא ברורות. קשה לפרוס את הכנסות הענן בקרב חברות מגוונות יותר ומציעות גם SaaS וגם תוכנה מקומית, אולי אפילו קצת חומרה. אז אני מודה שמדובר בסתם ניחושים, ואשמח כל הערה שתעזור להקל עליהם. להלן הרשימה, אך שימו לב להערות שלהלן.

1) מיקרוסופט אמרה כי קצב הריצה של "הכנסות בענן מסחרי" צמח ליותר מ -14 מיליארד דולר, והציע כי הכנסות רבעוניות של כ -3.5 מיליארד דולר יחולקו בין הצעות Azure (IaaS ו- PaaS) ושירותי Office 365 ו- Dynamics 365 SaaS. הקבוצה הכוללת של "פרודוקטיביות ותהליכים עסקיים" הכוללת מוצרים אלה וכן הצעות אופיס מסורתיות ומשרדי מקומי, הרוויחה הכנסות של 7.4 מיליארד דולר. אני הולך לנחש כי Office 365 ומוצרים דומים הם קצת יותר גדולים מ- Azure, אז נניח שני מיליארד דולר.

2) עבור ADP, בניגוד לרוב החברות ברשימה, מדובר בעיקר בשאלה מהי תוכנה ומה שירות. החברה הודיעה כי הכנסתה הכנסות של 2.3 מיליארד דולר מ"שירותי מעסיקים "- בעיקר ניהול הון אנושי ושירותי משאבי אנוש, כולל שכר. יש אנשים שיקראו לזה SaaS; אחרים לא היו עושים זאת. מכיוון שהיא מתחרה בחברות כמו Workday ו- Ultimate Software, אני כולל את זה. אם נקרא למחצית מזה SaaS, זה 1.15 מיליארד דולר, וננחת אותו בסמוך לראש הרשימה.

3) אדובי דיווחה על שיעור ריצה של 4.01 מיליארד דולר עבור "הכנסות חוזרות ונשנות של המדיה הדיגיטלית השנתית שלה", כולל מוצרי Creative Cloud ו- Document Cloud. הפיכתו למספר רבעוני תגרום לזה כמיליארד דולר. חלק גדול מזה הוא תוכנת לקוח המועברת במודל ענן (ממש כמו עם Office 365), כך שבאמצעות ADP, אני סופרת מחצית מזה, או 500 מיליון דולר, ואז מוסיפה את 465 מיליון הדולר ממוצר Marketing Cloud.

4) אינטואיט הוא מקרה מעניין, בכך שעסקיו הם עונתיים ביותר, מכיוון שתוכנת הכנת המס ותוכנת הגשתו האלקטרונית משמשת הרבה יותר בתחילת השנה. החלק הצרכני של עסק זה מקוון לרוב, ומהווה 90 אחוז ממשתמשי TurboTax של החברה ברבעון הגדול שלה, וכמעט כל המשתמשים ברבעון הנוכחי והקטן יותר. ברבעון האחרון המדווח, היוו עסק מס הצרכן הכנסות של 42 מיליון דולר, אך ברבעון הקודם הוא עמד על 1.6 מיליארד דולר. בינתיים, QuickBooks Online ומוצרים נלווים היוו 179 מיליון דולר. אז ברבעון האחרון, מספר ה- SaaS יסתכם בכ- 221 מיליון דולר (לא סופרים גרסאות מחשב שולחניות או ארגוניות של QuickBooks, מוצרי עסקים קטנים אחרים או עסקי המס המקצועיים). עם זאת, זה לא מייצג את השנה כולה. לקחתי את עסק המסים לצרכן של השנה המלאה (פשוט ביישן של 2 מיליארד דולר), לקחתי 90 אחוז מזה, חלקי 4 כדי לקבל "רבעון טיפוסי", והוספתי את המספר המקוון של QuickBooks, שנותן לי 662 מיליון דולר. אפשר לטעון שזה ייצוגי יותר.

5) יבמ אינה מבחינה בין סוגים שונים של הכנסות בענן שהיא מרוויחה וקוראת כמה ענן דברים שלא הייתי רוצה, אבל אני מפרטת אותם עם 600 מיליון דולר, על סמך הכנסות ענן מדווחות עבור קבוצת השירותים הקוגניטיביים שלה, שכוללת ווטסון ואנליטיקה אחרת. בהתבסס על רוב ההגדרות, זה כנראה גבוה, אבל זה הכי טוב שיכולתי למצוא.

6) אורקל דיווחה על 878 מיליון דולר בשירותי SaaS ו- PaaS משולבים, כלומר שילוב של יישומים מבוססי ענן, כמו HR ו- CRM, כמו גם שירותי מסד נתונים ושירותים דומים. עבור חלק ניכר מהעסק של אורקל - ספציפית, היישומים המרכיבים את ה- E-Business Suite שלה - לקוחות צריכים להריץ גם את האפליקציה וגם את פלטפורמת מסד הנתונים עליה היא פועלת. אני לוקח מחצית מההכנסות, מה שיגרום להכנסות רבעוניות של 439 מיליון דולר. (שימו לב שלנטיסויט, שרכשה אורקל, הכנסות של 230 מיליון דולר ברבעון השני).

7) Dropbox היא חברה פרטית, אך המנכ"ל שלה דיווח לאחרונה כי מדובר בריבית של מיליארד דולר, אז אני לוקח את זה כ -250 מיליון דולר בהכנסות רבעוניות.

זה הכי טוב שהצלחתי להגיע אליו, למרות שאני יודע שזה רחוק מלהיות מושלם. אני בטוח שלא קיבלתי את כל ההחלטות הנכונות, ולכן אשמח לקבל כל משוב כיצד לשפר את הרשימה הזו.

דבר שאכן בולט: מבין 20 הספקים המובילים שמצאתי, השניים הגדולים מהווים 40 אחוז מההכנסות, אחוז די חזק, אך עדיין רחוק מאוד מהריכוז של 80 אחוזים שאורקל חזה. עם זאת, אם אתה מסתכל על סך ההכנסות ומדיר את יבמ ו- HP (שם היישומים הם חלק קטן מאוד מההכנסות), שני הספקים הגדולים - מיקרוסופט ואורקל - מהווים 64 אחוז מסך ההכנסות. (כמובן ששני אלה מציעים גם דברים רבים מעבר לתוכנת יישומים.) אם אתה מניח שרוב הכנסות האפליקציות יומרו ל- SaaS במהלך השנים הקרובות, זה עשוי להיות מנבא טוב יותר לאופן בו ההכנסות יתפרצו. כמו כן, זכור כי אני מחריג את אמזון וגוגל, שאחד מהם יכול להיחשב כחלק מתרשים זה.

במילים אחרות, נראה כי לא מן הנמנע שנראה מיזוג משמעותי בתחום, בין אם באמצעות החברות הגדולות שמגדילות את אחוז הכנסותיהם מ- SaaS או באמצעות רכישות. עם זאת, להגיע ל 80 אחוז נראה כסדר גבוה. דברים מוזרים קרו, אבל זה לא נראה לי סביר.

שוב, אני יודע שאני עושה הרבה הנחות ביצירת התרשים הזה ואשמח לראות הערכות מדויקות יותר של הכנסות SaaS עבור החברות המגוונות יותר. אני פתוח להצעות.

מייקל ג'יי מילר הוא מנהל המידע הראשי בחברת זיף ברדרס השקעות, חברת השקעות פרטית. מילר, שהיה העורך הראשי של מגזין PC משנת 1991 עד 2005, כותב את הבלוג הזה ל- PCMag.com כדי לחלוק את מחשבותיו על מוצרים הקשורים למחשבים אישיים. אין ייעוץ בנושא השקעות בבלוג זה. כל החובות נשללות. מילר עובד בנפרד עבור חברת השקעות פרטית אשר עשויה בכל עת להשקיע בחברות שמוצריהן נדונים בבלוג זה, ולא תיחשף גילוי על עסקאות ניירות ערך.